果壳专栏| NFT 的6 大致命缺陷,泡沫化后有多少会留存?

我认为当这次NFT 泡沫破灭时,会远比2017 年末发生的ICO 泡沫更惨烈。ICO 是让人人可以发行代币(Token),而NFT 是让人人可以发行数位资产,很多人开始担心,那么ICO 过去发生的

我认为当这次NFT 泡沫破灭时,会远比2017 年末发生的ICO 泡沫更惨烈。

ICO 是让人人可以发行代币(Token),而NFT 是让人人可以发行数位资产,很多人开始担心,那么ICO 过去发生的泡沫时间,是否会重演在这波NFT 热潮上?

我认为「会」。经过实际分析、投资、体验后,我认为不只会重演,而且泡沫可能更大,当这波加密货币市场牛市结束,NFT 相关的泡沫及价格修正估计也会很惊人。

这篇文是在一片大好喊进时的警示文,我整理NFT 最致命的六大理由,根据不同领域来逐一分析:

元宇宙尚在早期阶段,多亏了脸书推波助澜,我们顿时发现,一个与现实世界平行的去中心化虚拟环境,离我们有多近,仿佛人造的虚拟世界已在眼前。但实际上,我们仍在元宇宙的极早期阶段,只是有一块已经率先被人们认为是元宇宙概念股——「虚拟世界」,还有「虚拟土地」。

首先,我认为加密货币及NFT 将是未来元宇宙里重要的基础,元宇宙的货币会是比特币及其他加密货币,而不会是法币,元宇宙大家的资产,会是以NFT 的形式被创造及持有。

不过现在红的,不代表它未来两年会留下来。

我们尚在摸索怎样的新世界适合成为元宇宙、Web 3.0,我们需要怎样的「元宇宙」?是中心化的(例如未来脸书打造的新Cosmos)、还是去中心化的(例如建构在区块链公链,不依赖任何网路巨头,由区块链协议及去中心化组织治理)。我也不知道,但我很确定,目前The Sandbox 以及Decentraland 并没有绝对的优势,因此,我也决定把今年初买的虚拟土地通通售出。

我并不是在暗示web3 是真实的,现在看来更多的是营销流行语而不是现实。只想知道10 年、20 年或30 年后的未来会是什么样子。

当现在世人很FOMO 地砸了一大笔钱在买虚拟世界中的虚拟土地,代表你在赌未来元宇宙里会建构在他们之上,身为长线投资人,我不会做这种质押。

既然迟早要当包租公,何不现在开始?

然而,太多虚拟世界项目起手是卖虚拟土地、虚拟游艇、通证、游戏角色,但真的能够留下来进入Metaverse Cosmos的,可能没有几个,更何况,这些NFT 供给量是无限的。

比特币的2100 万枚供给量,不依赖人的承诺,而包括虚拟土地、GameFi 以及市面上超过90% 的项目,通常没有NFT 供给量限制,而是项目方「承诺限量」。

虚拟土地在The Sandbox 里名叫「LAND」,自发行以来,LAND 总量一直固定维持在166,464 的数量。当中约74% 用作出售。

Bored Ape 系列也号称是10,000 个NFT,但因为太红了,厂商捧着钞票来,因此再开更新系列,更多「10,000 个NFT」。

游戏规则可改,LAND 总量可以因项目方的需求而改变,数位头像可以再开系列,因此投资这种NFT,本质上还是「博傻游戏」,因为土地拍卖、盲盒拍卖、新花样可以源源不断地出现。

身为律师我知道,人的承诺很廉价,被写在安全的区块链上,其稀缺性才是被确保的。

大多数NFT,不存在稀缺性。

ICO,其中一项特别之处,是让科技投资变成人人有机会。你可以早期参与一项区块链技术,并且若他打入早期采用市场,你可以代币的形式分享到高成长的红利。

过去只有创投、天使投资人跟大型机构有机会参与科技投资,一般散户只能买上市股票,例如特斯拉,你无法参与到马斯克早期创业草创阶段。

ICO 为何可能有1000 倍的超高报酬?因为他符合早期科技采用曲线,当科技被早期5% 使用者采用,ICO 代币的市场价值会彰显出爆炸性成长,并奖励(例如:空投)早期使用者,这是早期创投在做的高风险股权投资。

ICO 赋予了散户参与科技投资的机会,而很多人以为投资NFT 也是。

买NFT 数位头像这件事,跟科技投资一点关系也没有,你投资一个NFT 数位头像项目,其实就是在买产品,一堆知名品牌套上NFT 外衣的周边商品。

村上隆 X RTFKT 盲盒

NFT 背后是数位创作、品牌光环、社群炒作,跟投资一个早期科技基本上无关。举例来说,波场协议(Tron)如今每天处理高达100 亿美金以上的转帐交易,链上资产超过500 亿美元,达到与支付宝(Paypal)类似的商业服务与规模,而长期持有TRON 代币的人,就像早期投资支付宝、Paypal 公司股权,将获得丰沛收益,就像我在《寻找黑天鹅》一书强调的,这是属于新时代散户的机会。

不讳言,仍然很多不错的NFT 投资标的,但请不要幻想自己在参与一项早期科技投资,10,000 颗数位头像不会带来什么大众采用,就是在5,000 人中不停转手,例如最新的Adidas 推出联名系列NFT—— 「Into The Metaverse」,一个「号称」限量三万个的穿衣服数位人像以及通行证,持有者可以使用这个代币取得The Sandbox 游戏内的特殊服装以及兑换独家的实体商品,引来无数想像空间,不过就像前面说的,你买Adidas「Into The Metaverse」NFT,就像是在买一个品牌周边商品,并且赌未来元宇宙里面没有比The Sandbox 更强的对手。

转手赚到钱很好,不过就像是炒作Jordan 鞋,我认为买NFT,在90% 的场域里不属于早期科技投资,也不能一竿子打翻全部,在我的高标准下,符合科技投资的NFT 仍然存在,但不算多。域名是一种网路元生的早期数位资产,NFT 域名,可能是未来元宇宙最有价值的数位资产,也更可能标章未来一个人的数位身分。

可惜的是,大多数人只在意那些追不完的数位头像。

NFT 出圈的情形,比加密货币更热络,各行各业都可以参与NFT。

我算是很早期就亲自实验,发行律师咨询NFT、还有数位艺术品的KOL 之一,也协助过不少团队,也发现到NFT 门槛真的很低,比过去ICO 更低。

小吃店可以发、Youtuber 可以发、不分国界、知名度的艺术家都可以参与,任何数位媒介的产物都可以发,这是NFT 的魅力之一,人人有机会,打破地域限制,这里的买卖就是一手交钱,一手交货,银货两讫、艺术品本身能不能升值,看收藏者的眼光。

艺术领域,是我这一年越陷越深的地方,一切都还很新,很原始、很丛林,也是我觉得充满机会的地方,但我预估这波NFT 牛市过后,最后会留下来的东西不多,你必须睁大眼睛挑选。

我认为这个问题不大,反正透过市场机制,好的艺术品、收藏品会被市场看见。

不好的东西,就像过去一样,不论你用实体发行还是数位发行,卖不动。好的艺术投资人,可以在其中找到黄金。

现在有越来越多人认同我一直提倡的重要观念:买NFT 艺术品,现阶段最能够精确传达的,是买到——「数位资产冠名权」,不一定买到数位创作的所有权。

拥有记载着数位资料的「数位资产」是一回事,不代表买方也购买到NFT 艺术品的所有权。

这其实是一场信任游戏,买家买到艺术家的签名,以及含有图档连结的智能合约纪录,买家可以公告周知炫耀说:「我买到XX 知名画家的NFT 艺术品啦」但很多人不知道的是,这场游戏的前提在于,这名画家不会将同一幅数位艺术品重发一次NFT。

区块链无法保证发行方不会有「双花」行为(也就是同一版数位创作重复发行),你只能祈祷发行人不会重复发行砸烂作品的市场价格。

现在的解决方案是,特定中心化发行平台跟作者签署一个「书面法律合约」(注意,不是智能合约),然后作者承诺不会有双花行为。

你愿不愿意花大钱,买一个冠名权,以及作者的口头承诺?

很多人还不愿意相信,买NFT 艺术品后,除了炫耀,身分表彰,其余你不会取得任何著作权(版权),例如典型的疑问:图像本身能不能商业使用?

其实这个问题跟你买实体画作类似,买NFT 不等于买到创作者的著作财产权,要看创作人有无著作权授权。

若有,要看你的使用行为是否落于著作人的授权范围;若没有事前授权,则可能侵权,要注意是否构成合理使用。

现在市面上多数NFT项目,越是大牌的品牌联名,著作权本身不是没有授权条款,就是极端严苛。白话文来说,你买了NFT,但除了换大头贴,拿手机跟别人炫耀外,你根本不会取得著作财产权的授权,结果是花大钱,结果动辄有著作权侵权疑虑。

进行商业使用?办展览?出版NFT 图册?都可能侵权。

泡沫后,有多少会留存?

目前NFT 市场属于野蛮生长、百花齐放的状态,其实跟2017 年ICO(虚拟代币发行)热潮非常类似,每天都有号称新的愿景跟团队项目出来发币(或NFT ),不过热潮过后,真的能够剩下来的不到5%。

现在NFT 同样处于这个早期阶段,有出版社最近来邀稿,请我撰写一本NFT 专书,我拒绝了,理由是,专书写完时,可能大部分的东西都消失了。

2017 年的关键词是ICO,2021 年的就是NFT。

今年是加密货币及NFT 破茧而出的关键一年,加密货币上,是企业采用、机构加入以及洗钱防制落实的一年。 NFT 市场仍然属于早期阶段,过度投资,以及过多项目涌入的状况很明显,机会之门正在关闭。

ICO 留下的,除了泡沫外,更重要的是留下区块链世界的基础建设。

NFT 里面当然也有泡沫,而且可能更大,这个时候我们更应该睁大眼睛,能够在未来两年能够留下的,将成为未来元宇宙的基础建设,剩下的,都会成为第一把NFT 之火的灰烬。

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